탄소배출권 관련주 전망 총정리

친환경 시대가 되면서 탄소배출권 ETF에 대환 관심과 주가가 상승하고 있습니다. 이번 포스팅에서는 4개의 탄소배출권 ETF를 소개해드리며 탄소배출권이란 무엇인지 간단하고 정확하게 설명해드리도록 하겠습니다.

 

1. 탄소배출권 가격 전망

 

▶탄소배출권 시장 현황 - EU

Fit For55 입법

2030년까지 EU 평균 탄소 배출량을 1990년의 55% 수준까지 줄이는 것이 목표

1) 2035년부터 EU 내에서 신규 휘발유 / 디젤 차량 판매 금지

2) 탄소 국경세 부과

-EU로 수입되는 제품 중에 역내 생산제품보다 탄소배출량이 많은 제품에 대해서 세금을 부과하겠다는 내용. 쉽게 말해 탄소를 많이 발생하는 만큼 세금을 더 내게 하는 것

3) 무상으로 제공되던 탄소배출권을 줄이는 내용 포함

-이렇게 되면 탄소배출권을 돈 주고 사야 하는 양이 늘어날 수 있다는 것이고 그러면 탄소배출권의 가격이 비싸지는 것에 가장 직접적인 영향을 줄 수 있음

 

탄소배출권의 가격은 나라마다 다를 수 있습니다.  탄소배출권 거래 제도를 가장 먼저 도입한 곳은 EU입니다.

 

그리고 EU는 세계 최대 탄소배출권 거래 시장이기도 합니다. 탄소배출권 거래 시장은 2018년을 기점으로 급성장을 했는데요. 작년 2020년의 연간 선물시장 거래규모는 1,816억 유로로 2017년 대비 9배 가까이로 성장한 수치입니다.

 

▶탄소배출권 시장 현황 - 미국

1) 나라 전체가 아니라 지역마다 탄소배출권 거래제도 도입.

2) 가장 규모가 큰 곳 : 캘리포니아-> 뉴욕 등 11개 주를 포함한 RGGI

 

캘리포니아 ETS 선물시장 거래규모

-2017년 15억 달러 -> 2020년 55억 달러로 큰 성장

-매년 탄소배출권 최저 가격 5%씩 인상

-올해부터 2030년까지 탄소배출권 할당 규모 매년 4.1%씩 축소 예정

 

이렇게 탄소배출권의 전체 공급량이 줄면서 탄소배출권의 최저 가격이 높아지면 당연히 탄소배출권의 가격은 올라갈 수밖에 없겠죠.

 

2. 탄소배출권 ETF에 투자해야 하는 이유

 

▶첫 번째 : 포트폴리오 안정성

 

투자 자산들 간의 상관 관계

 

위의 표는 투자 자산들 간의 상관관계를 나타낸 표입니다.

 

상관관계란? 어떤 자산의 가격이 오를 때 다른 자산의 가격이 오르는지 떨어지는지 관계를 나타내는 숫자. 이 수치가 0에 가까울수록 자산 가격 간에 연관이 적은 것을 의미함.

 

-S&P500, 채권 등 다른 자산과의 낮은 상관관계

이 말은 우리가 많이 투자하는 주식의 주가가 하락해도 탄소 가격은 영향이 크지 않다는 것입니다. 

 

▶두 번째 : 가격 상승 전망

-탄소배출권 가격, 지금도 많이 오르긴 했지만 앞으로는 더 많이 오를 것이라는 예측이 우세

-작년 말 기준으로 글로벌 평균 탄소 가격은 1톤당 22달러였는데 UN에서는 2030년까지 1톤당 50~100달러까지 되어야 한다고 예측

 

▶탄소배출권 ETF 투자해야 하는 이유 <결론>

1) 주식 투자 비중이 높은 상황에서 포트폴리오의 비중에 안정성을 더함.

2) 가격도 오를 수 있는 자산에 투자하는 방법이 된다.

 

3. 국내 탄소배출권 관련주 4종 비교

 

국내 신규 상장 탄소배출권 ETF 4종 비교

 

▶유럽 / 글로벌로 나뉨

-유럽 :  말 그대로 유럽 시장의 탄소배출권 가격을 따름

-글로벌 : 유럽과 미국의 캘리포니아 그리고 뉴욕 등 11개 주를 포함한 RGGI 시장 탄소배출권 가격을 따름

 

같은 유럽이나 글로벌 내에서도 리밸런싱 시점이나 주기 같은 미묘한 차이가 있습니다. 사실상 큰 차이 없이 비슷하게 움직일 것으로 예상이 됩니다.

 

오히려 상장 후에 거래량 같은 것들이 더 중요한 판단 기준이 될 것으로 예상이 됩니다.

 

▶예측해볼 수 있는 것

-SOL 글로벌 탄소배출권 ETF가 추종하는 지수가 미국 주식 시장에 상장되어 있는 KRBN ETF와 같은 지수를 추종

-KRBN ETF는 많은 사람들이 직구하는 ETF

-투자자들에게 익숙하기 때문에 SOL 글로벌 탄소배출권 ETF의 거래량이 높지 않을까 예상해볼 수 있음

 

▶총보수

-유럽 탄소배출권은 SOL ETF, 글로벌 탄소배출권은 HANARO ETF가 더 저렴

 

▶탄소배출권 관련주 선택 기준

1) 탄소배출 관련 가장 적극적으로 대응하고 있는 시장에 투자 -> 유럽 탄소배출권 ETF

2) 탄소배출권 가격이 상대적으로 덜 오른 시장에 투자 -> 글로벌 탄소배출권 ETF

 

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